近年来，随着互联网金融的迅速发展，各类金融投资项目层出不穷，其中“网络模拟炒黄金”作为一种新兴的投资方式，吸引了众多投资者的关注。然而，伴随着投资热潮的升温，相关的法律风险和合规问题也逐渐浮出水面。特别是在上海等大城市，网络模拟炒黄金是否构成非法集资，成为了一个亟需探讨的话题。

首先，我们需要明确什么是非法集资。根据《中华人民共和国刑法》和《国务院关于进一步做好非法集资打击和防范工作的意见》等相关法律法规，非法集资是指未经依法批准，向社会公众募集资金的行为。这类行为往往以高收益吸引投资者，但实际上存在极大的风险，甚至可能导致投资者的资金损失。

网络模拟炒黄金通常是指通过互联网平台进行的黄金投资，投资者可以在模拟环境中进行交易，以期获取收益。这种模式的合法性主要取决于其运作方式和资金流向。如果该平台以“模拟交易”为名，实则以高额回报为诱饵，向投资者募集资金，并未进行真实的黄金交易，而是将资金用于其他用途，甚至用于支付其他投资者的本金和利息，那么就有可能构成非法集资。

其次，网络模拟炒黄金的合规性还需结合相关的金融监管政策来看。中国人民银行、银保监会等金融监管机构对金融市场的监管日益严格，尤其是在涉及投资者权益保护和金融安全方面。对于一些未经金融监管机构批准的投资项目，尤其是那些以高收益为诱饵的项目，投资者应保持高度警惕。

在实际操作中，一些网络模拟炒黄金平台可能会通过虚假宣传、夸大收益等手段，诱骗投资者参与。这不仅违反了诚实信用原则，也可能触犯相关法律法规。因此，投资者在参与此类投资前，务必要对平台的合法性进行仔细审查，包括其是否拥有相关的金融牌照、是否合法注册、是否受到监管等。

此外，网络模拟炒黄金的风险不仅体现在资金的流失上，还可能涉及到个人信息的泄露和网络安全问题。许多不法分子利用网络平台进行诈骗，投资者的个人信息在不知不觉中被盗取，后续可能面临更大的财产损失。因此，选择一个安全、合法的平台进行投资，显得尤为重要。

最后，投资者在参与任何金融投资时，都应保持理性，切勿盲目跟风。高收益往往伴随着高风险，投资者应根据自己的风险承受能力做出决策。同时，建议投资者在投资前做好充分的调研和风险评估，必要时可以寻求专业的法律和财务咨询。

综上所述，上海网络模拟炒黄金是否构成非法集资，取决于其具体的运作模式和资金流向。如果平台存在未经批准的资金募集行为，或以欺诈手段吸引投资者，则可能构成非法集资。作为投资者，应时刻保持警觉，增强法律意识，保护自身的合法权益。面对复杂的金融市场，理性投资、合法合规才是实现财富增值的最佳途径。